技術バブル（テクノロジーバブル）

概要

技術バブル（テクノロジーバブル）は、新技術への過剰な期待と投機によって資産価格が実態から乖離し、やがて崩壊する現象です。デヴィッド・カーシュの著作で、バブルが生まれる基本要因が整理されています。生成AI ブーム（生成AI）を冷静に捉えるうえでも参考になる視点です。

バブルを生む基本要因

1. 不確実性 — 新技術の将来が読めず、評価が割れる
2. ピュアプレイ（専業企業） — その技術に特化した企業が投機の対象になりやすい
3. 投資初心者 — 経験の浅い投資家の参入が過熱を増幅
4. 強力なナラティブ — 「世界が変わる」といった物語が期待を押し上げる

含意

• 強力なナラティブと不確実性が重なると、ファンダメンタルズから乖離しやすい
• 生成AI の「5つの波」のような構造的理解と合わせ、誇大広告と実需を見分ける目が重要
• エンジニアリング組織の技術投資判断（エンジニアリングマネジメント）でも、過熱と本質を切り分ける視点が役立つ

関連ページ

• 生成AI
• エンジニアリングマネジメント

参考資料

• テクノロジーバブル（デヴィッド・カーシュの著作メモ）